Рынок слияний и поглощений (M&A) в России продолжает развиваться. За последние годы компании ищут новые пути для роста, стратегической консолидации и выхода в новые сегменты. Сделки различного масштаба формируют финансовые показатели компаний и влияют на конкурентную среду, законодательство и поведение инвесторов.
Понимание динамики M&A важно как для бизнеса, так и для финансовых аналитиков. В этой статье разберем тенденции, кейсы и влияние сделок на рынок, а также дадим рекомендации для корпоративных стратегий.
Тенденции российского рынка M&A
Российский рынок слияний и поглощений демонстрирует рост. В 2024 году количество зарегистрированных сделок увеличилось на 12% по сравнению с предыдущим годом, а стоимость операций превысила $35 млрд.
Основные тренды:
- Консолидация в крупных отраслях: банки, FMCG и IT-компании активно поглощают конкурентов для увеличения доли рынка.
- Внутренние инвестиции: российские группы компаний приобретают активы международных брендов, особенно в условиях изменяющейся регуляторной среды.
- Цифровизация сделок: использование специализированных платформ и сервисов облегчает поиск партнеров, проведение юридических проверок и оптимизацию структуры сделок.
Крупные кейсы слияний и поглощений
На российском рынке M&A за последние годы произошли сделки, которые наглядно демонстрируют тенденции консолидации и стратегических инвестиций. Рассмотрим три кейса.
Покупка Россельхозбанком 50% «Авито» за $1,2 млрд
В 2025 году Россельхозбанк приобрел 50% акций онлайн-платформы «Авито» за $1,2 млрд. Эта сделка стала крупнейшей в интернет-коммерции в России за последние годы. Покупка «Авито» позволит Россельхозбанку расширить цифровые сервисы и усилить присутствие на рынке онлайн-услуг.
Продажа активов Unilever российской группе «Арнест»
В сентябре 2024 года Unilever получила одобрение российских властей на продажу активов в РФ. Покупателем выступила российская группа компаний «Арнест». Согласованная сумма сделки составила около 35–40 млрд рублей, что ниже рыночной стоимости активов Unilever в России. Эта сделка демонстрирует, как международные игроки перестраивают позиции в России, а отечественные компании усиливаются.
Приобретение «Магнитом» контрольного пакета «Азбуки Вкуса»
В апреле 2025 года «Магнит» согласовал приобретение 81,55% акций сети супермаркетов «Азбука Вкуса». Сумма сделки составила около 40 млрд рублей. Эта покупка дала «Магниту» расширить ассортимент и расшириться в премиальном ритейле.
Стоит отметить, что успешные переговоры сопровождаются высоким уровнем корпоративного этикета. В деловом контексте востребовано элитное сопровождение, которое помогает организовать встречи с партнерами на профессиональном уровне, минимизируя стресс для руководства.
Как сделки меняют рынок
Слияния и поглощения оказывают прямое и косвенное влияние на экономику и корпоративное поведение.
Прямое влияние:
- Рост капитала: объединение ресурсов дает компаниям увеличивать оборот и инвестиционный потенциал.
- Снижение конкуренции: крупные сделки уменьшают количество игроков на рынке, повышая барьеры для входа новых участников.
Косвенное влияние:
- Давление на малый и средний бизнес: локальные компании вынуждены адаптироваться или искать партнеров для сохранения конкурентоспособности.
- Изменения в регулировании: рост числа сделок стимулирует обновление нормативной базы для защиты инвесторов и соблюдения антимонопольного законодательства.
Согласно статистике Ассоциации корпоративных финансистов, более 60% сделок больших компаний за последние три года напрямую повлияли на изменение рыночной доли ведущих игроков, а около 40% трансформировали структуру отрасли.
Юридические и финансовые аспекты
M&A требует тщательной подготовки. Ключевые моменты включают:
- Юридическая проверка (due diligence): анализ всех контрактов, активов и обязательств компаний.
- Оценка рисков: выявление потенциальных финансовых, налоговых и репутационных угроз.
- Структура сделки: определение доли участников, формы оплаты и механизма слияния.
Советы для успешного M&A:
- Сотрудничайте с профессиональными юристами и финансовыми консультантами
M&A-сделки включают сложные юридические и финансовые аспекты: оценка активов, налогообложение, соблюдение законодательства и оформление документов. Профессионалы помогут избежать ошибок, снизить риски и оптимизировать структуру сделки.
- Определите стратегические цели и ключевые показатели эффективности заранее
Четко сформулированные цели сделки помогают понять, чего вы хотите достичь: расширение рынка, диверсификация, доступ к новым технологиям или клиентской базе. KPI позволят отслеживать результативность сделки после ее завершения.
- Планируйте интеграцию команд и процессов
После сделки важно заранее продумать объединение сотрудников, отделов и бизнес-процессов. Это минимизирует потерю эффективности, снижает риск увольнений костяка команды и помогает быстрее получить синергию.
- Детальный аудит и оценка рисков
Перед сделкой тщательно анализируйте финансовое состояние компании, ее обязательства и возможные скрытые риски. Такой аудит поможет избежать неприятных сюрпризов и скорректировать условия сделки. - Коммуникация с заинтересованными сторонами
Поддерживайте информирование сотрудников, инвесторов и клиентов. Четкая коммуникация снижает уровень неопределенности, сохраняет доверие и укрепляет репутацию компании. - Подготовьте план пост-сделочного слияния
Разработайте дорожную карту на первые 6–12 месяцев после M&A: распределение ролей, процессы отчетности, оптимизация затрат и внедрение новых стандартов управления. Это позволит быстрее добиться синергии и повысить ценность объединенной компании.
Что важно знать о слияниях и поглощениях
- M&A — инструмент для стратегического роста и проникновения в новые сферы рынка.
- Сделки требуют тщательной подготовки, оценки рисков и юридической проверки.
- Кейсы показывают, как меняется структура отраслей и поведение игроков.
- Понимание тенденций и статистики дает компаниям принимать взвешенные решения и минимизировать риски.
Будущее российского M&A
Эксперты прогнозируют дальнейший рост на рынке M&A в России в IT, промышленности и розничной торговле. Фактором станет цифровизация сделок и развитие международного сотрудничества.
Компании, которые смогут грамотно сочетать стратегию консолидации с корпоративной культурой и соблюдением законодательства, получат преимущество перед конкурентами.
TG
